震蕩整理 結構分化

時間:2019年06月28日  中財網
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〖17:34〗震蕩整理 結構分化()
  一、市場觀點可能存在偏差
  大盤指數整體維持震蕩整理,只守不攻的護盤策略。短期的角度來看,結構性風險釋放延續,但指數震蕩不變。

  二、、偏差分析
  盤面表現風格上來看,資金短線行為特征明顯,中長線性質資金主導趨勢性機會,這是當前行情是否有持續性的不確定性因素。從盤面風格的表現情況來看,大金融、船舶、石油等風格輪動是支撐最近兩周行情在3000點附近窄幅震蕩的主要力量。而熱點題材方面,除了放開重組新大政策受益的重組預期類個股表現強勁外,其它熱點題材則是沒有太強持續性的。很明顯,短線資金往權重抱團尋求短線確定性的資金行為明確。

  從資金生態的角度來看,目前市場的增量資金主要來自于配置型資金為主,這一方面從ETF基金規模持續增加,以及MSCI、羅素富時指數納入A股的情況可以驗證。其次,從資金規律的角度來看,除了大金融、船舶、石油等板塊輪動護盤外,目前兩融數據信號也類似于2016年的表現,因此我們認為中期的角度來看,市場可能會走出類似于2016-2017年的震蕩慢牛行情。即短線資金介入配置型標的,并不會改變趨勢型配置資金的介入節奏。

  整體上來看,我們的觀點認為,雖然中短線資金主導的題材類個股處于風險釋放未結束階段,但權重股護盤的情況下,預計指數有望短線維持震蕩,而中短線的角度來看,指數震蕩偏強的運行節奏可能會得到兌現。這是當前我們需要強調的。
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